中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬12日回應中國證券報記者關于“三類股東”審核相關提問時表示，2016年以來，隨著新三板掛牌企業(yè)申請IPO數量逐步增多，部分企業(yè)出現了契約型私募基金、資產管理計劃、信托計劃等“三類股東”。鑒于“三類股東”具有一定的特殊性，可能存在層層嵌套和高杠桿，以及股東身份不透明、無法穿透等問題，在IPO發(fā)行審核過程中予以重點關注。此前，部分在審企業(yè)對“三類股東”采取了主動清理的辦法。

常德鵬說，考慮到“三類股東”問題不僅涉及到IPO監(jiān)管政策，還涉及到新三板發(fā)展問題，證監(jiān)會對“三類股東”問題的處理非常慎重，經反復研究論證，近期明確了新三板掛牌企業(yè)申請IPO時存在“三類股東”的監(jiān)管政策，具體如下：

一是基于證券法、公司法和IPO辦法的基本要求，公司的穩(wěn)定性與控股股東與實際控制人的明確性是基本條件，為保證擬上市公司的穩(wěn)定性、確?？毓晒蓶|履行誠信義務，要求公司控股股東、實際控制人、第一大股東不得為“三類股東”。

二是鑒于目前管理部門對資管業(yè)務正在規(guī)范過程中，為確保“三類股東”依法設立并規(guī)范運作，要求其已經納入金融監(jiān)管部門有效監(jiān)管。

三是為從源頭上防范利益輸送行為，防控潛在風險，從嚴監(jiān)管高杠桿結構化產品和層層嵌套的投資主體，要求存在上述情形的發(fā)行人提出符合監(jiān)管要求的整改計劃，并對“三類股東”做穿透式披露，同時要求中介機構對發(fā)行人及其利益相關人是否直接或間接在“三類股東”中持有權益進行核查。

四是為確保能夠符合現行鎖定期和減持規(guī)則，要求“三類股東”對其存續(xù)期作出合理安排。

對此，東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春接受中國證券報記者采訪時表示，證監(jiān)會對“三類股東”IPO相關問題的明確有利于A股IPO審慎風控，也有利于新三板市場健康發(fā)展。整體上來看，證監(jiān)會政策既謹慎嚴格，又為企業(yè)在IPO之前的融資交易留下足夠空間，支持企業(yè)吸引正規(guī)的、符合條件的三類股東等機構投資，而市場上不合格、不規(guī)范的投資主體可能面臨更全面的清理、監(jiān)管。

安信證券新三板研究負責人諸海濱表示，證監(jiān)會首次正面回應“三類股東”問題，多項標準對“三類股東”而言是好事，將給新三板市場的流動性及上市帶來積極影響。